Sugerencias para una gestión financiera sostenible en el momento actual
Publicado el 4 de septiembre del 2020
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¿Cuál es la meta de una empresa? Ser sostenible.
Los factores críticos para la sostenibilidad son los siguientes:
- Complejidad
- Inteligencia
- Acceso a la información del entorno
- Juegos ganar – ganar (equilibrio en funciones de utilidad, no conflictos de interés, control de problema de agencia).
- Capacidad para equilibrar el costo de oportunidad de cada uno de los actores.
- R1 > R2 + R3 + R4 + R5 + TX
- Generar beneficio operacional por encima del costo de los recursos que financian la infraestructura, y mantener esta condición creciente en el tiempo.
- Gestión del cambio
- Inteligencia de negocio
- Gobierno corporativo
- Creación de valor patrimonial
El valor económico agregado como indicador de sostenibilidad
- Valor económico agregado = (ROIC – WACC) * Inversión
- El excedente o faltante operacional que le queda, o que cede, el accionista.
- ROIC = UOP * (1-tx%) /Inversión
- La rentabilidad operacional de los recursos invertidos en activo y que generan costo (incluyendo a los socios)
- WACC = (Df * Int% * (1-tx%) + Patr. * Ke%) / Inversión
- Costo promedio de los recursos costos invertidos en activo.
- Df = Deuda financiera
- Int% = Interés
- Patr. = Patrimonio.
- KE% = Costo de los recursos de los accionistas.
- Inversión = (Deuda financiera + Patrimonio)
- Total de recursos costosos invertidos en activo.
ROIC > WACC: Según este modelo, ser sostenible es garantizar que la generación de la operación sea mayor que el costo de los recursos que financian la inversión y mantener esta condición en el tiempo.
Ser sostenible es garantizar una “remuneración esperada” para todos los grupos de interés, en el tiempo.
Sostenibilidad = Creación de valor
